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【招商策略】北美半导体设备出货放缓,工程死板景气不息——走业景气不悦目察(0429)

2020-05-06 13:49:42 幸运飞艇外围群 已读

原标题:【招商策略】北美半导体设备出货放缓,工程死板景气不息——走业景气不悦目察(0429)

TMT方面,4月液晶电视面板价格回落,手机面板价格不息下走;3月北美半导体设备出货额同比添速收窄。中游制造方面,3月装载机、压路机、汽车首重机和推土机销量同比跌幅收窄,叉车销量同比由负转正,工程死板市场景气向上;光伏走业综相符价格指数下走,光伏产业链中硅料、硅片和组件价格均下走。消耗需要方面,生猪和猪肉价格不息幼幅下走,自繁自养生猪、表购仔猪养殖利润跌幅收窄;肉鸡苗价格跌幅扩大。资源品方面,国际原油价格有所回升;工业金属价格大众上走;贵金属价格有所回升。金融地产方面,A股成交额下走;商品房成交面积上走。公用事业方面,基建投资审批速度本周添快。

⚑【新闻技术】3月4G移动电话用户数同比添幅不息收窄,移动互联网接入流量累计同比添速不息放缓。3月LCD液晶电视面板、LCD液晶表现器面板和LCD平板电脑液晶表现器面板出货量同比跌幅均收窄;4月液晶电视面板价格回落,液晶表现器面板价格与上月持平,手机面板价格不息下走。3月北美半导体设备出货额同比添速收窄。DRAM存储器价格周环比跌幅收窄,NAND flash存储器价格周环比上走。

⚑【中游制造】3月装载机、压路机、汽车首重机和推土机销量同比跌幅收窄,叉车销量同比由负转正,工程死板市场转益。电池方面,正极原料价格不息上走,碳酸锂和钴产品价格不息下走,钴价短期内承压。光伏走业综相符价格指数下走,光伏产业链中硅料、硅片和组件价格均下走。中国沿海散货运价综相符指数CCFI不息下走,原油运输指数BDTI不息上走。

⚑ 【消耗需要】白酒价格指数周环比幼幅上走;主产区生鲜乳价格幼幅下走。生猪和猪肉价格不息幼幅下走,自繁自养生猪、表购仔猪养殖利润跌幅收窄;肉鸡苗价格跌幅扩大, 鸡肉平均零售价不息幼幅下走。蔬菜价格指数不息下走,棉花期货结算价回升,玉米期货结算价跌幅收窄。

⚑【资源品】本周螺纹钢价格下走,钢坯价格幼幅回升,国内港口铁矿石、唐山钢坯和主要钢材品栽库存量下走,集体产能行使率不息攀升。动力煤、焦炭和焦煤期货结算价下走,6大煤炭发电集团耗煤量下走。本周浮法玻璃价格不息下走,玻璃产能行使率幼幅回升,全国水泥均价与上周持平。国际原油价格略有回升,化工品价格涨跌同现。 工业金属价格大众上走,铜、铝、锌、锡等价格上走。本周黄金价格和白银价格有所回升。

⚑【金融地产】本周货币市场净投放, 1周/2周SHIBOR上走,隔夜SHIBOR下走,1天/14天银走间同业拆借利率下走,7天银走间同业拆借利率上走。1周理财产品预期利润率下走。A股成交额下走,换手率上走;6个月/1年/3年国债到期利润率均下走。本周土地成交溢价率下走,商品房成交面积上走。

⚑ 【公用事业】本周天然气出厂价不息下走;本周基建投资审批速度添快,基建项现在审批投资额维持高位。

风险挑示:产业扶持力度不敷预期,宏不悦目经济震荡

现在录

01

本周关注和中间景气转折

1、走业景气度中间转折总览

02

新闻技术产业

1、3月面板出货量跌幅收窄,价格集体下走

3月LCD液晶电视面板、LCD液晶表现器面板和LCD平板电脑液晶表现器面板出货量同比跌幅均收窄。随着液晶面板重心逐渐向国内迁移,添上国内疫情已经得到限制,面板产能处于逐渐恢复的状态。2020年3月,LCD液晶电视面板出货量为23.9百万个,较往年同期下滑7.36%,同比跌幅收窄3.29个百分点;LCD液晶表现器面板出货量为13.0百万个,较往年下滑4.00%,同比跌幅收窄3.84个百分点;LCD平板电脑液晶表现器面板出货量为23.2百万个,较往年同期下滑1.69%,跌幅收窄20.89个百分点。

4月液晶电视面板价格回落,液晶表现器面板价格与上月持平,手机面板价格不息下走。短期来望,海表疫情发酵导致海外面板需要不息下走,同时片面地区物流渠道关停进一步按捺出售,永远全球经济下走压力添大为消耗电子市场带来不确定因素。在价格方面,2020年4月,32寸open cell液晶电视面板价格下跌5.3%至36.0美元/片;43寸open cell液晶电视面板价格下跌43.8%至75.0美元/片;55寸open cell液晶电视面板价格较上月下跌2.6%至112.0美元/片。截至4月23日,18.5寸和21.5寸液晶表现器面板价格别离为32.0美元和41.9美元,与上月持平;5.71寸手机面板价格较上月下跌10.53%至8.50美元/片,6.22寸手机面板价格较上月下跌4.35%至11.00美元/片。

2、3月移动互联网接入流量添速放缓

在电信运营方面,电信业务收入饱和,移动通信业务收入不息下滑,固定通信业务收入稳定添长。2020年1-3月,电信主生意业务务累计收入收于3833亿元,较往年同期添长1.8%。细分项来望,2020年1-3月,移动通信业务累计收入为2224亿元,较往年同期下滑1.9%,跌幅扩大0.1个百分点;2020年1-3月,固定通信业务累计收入报1159亿元,同比添长9.8%,添幅扩大1.2个百分点。

3、3月北美半导体设备出货额添长放缓

3月北美半导体设备出货额同比添速收窄。2020年3月,北美半导体设备制造商出货额为2313.1百万美元,同比添长20.1%,添幅较上月收窄6.5个百分点。

4、DRAM存储器价格跌幅收窄

DRAM存储器价格周环比跌幅收窄,NAND flash存储器价格周环比上走。截至4月27日,4GB 1600MHz DRAM价格周跌1.24%至1.677美元,跌幅收窄0.26个百分点;4GB eTT DRAM价格环比上周幼幅下跌1.21%至1.470美元,跌幅收窄0.90个百分点。32GB NAND flash价格周环比幼幅上走1.33%至2.364美元,64GB NAND flash价格周环比上走2.76%至2.716美元。

03

中游制造业

1、正极原料价格上走,钴产品价格下走

2、 光伏走业综相符价格指数下走,产品价格周详走弱

本周光伏走业综相符价格指数下走,组件、电池片、硅片和众晶硅价格指数均下走。截至4月24日,光伏走业综相符价格指数较上周下跌3.44%,其中组件价格指数较上周下跌0.65%,电池片价格指数较上周下跌1.61%,硅片价格指数较上周下跌6.13%,众晶硅价格指数较上周下跌5.19%。

光伏市场主要需要在海表市场,原由海表疫情仍在蔓延,光伏需要不息削弱,光伏产业链产品价格承压。本周光伏产业链中硅料、硅片和组件价格均不息下走。在硅料方面,截至4月24日,国产众晶硅料价格为8.90美元/千克,较上周下跌3.19%;进口众晶硅料价格为9.18美元/千克,较上周下跌7.25%。在硅片方面,截至4月28日,8寸单晶硅主流厂商出厂均价为2.87元/片,较上周下跌2.55%;众晶硅片主流厂商出厂均价为1.23元/片,较上周下跌2.39%。在电池片方面,截至4月24日,156众晶电池片现货价维持在0.08美元/瓦;截至4月28日,156单晶硅电池片国内主流厂商均价维持在0.82元/瓦。在组件方面,截至4月22日,晶硅光伏组件价格为0.18美元/瓦,较上周下跌0.56%;薄膜光伏组件价格为0.22美元/瓦。较上周下跌1.36%。

3、CCFI下走,BDTI上走

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下走,中国沿海散货运价综相符指数CCBFI上走。在国内航运方面,截至4月24日,中国出口集装箱运价综相符指数CCFI下调1.57%至870.33点;中国沿海散货运价综相符指数CCBFI上调5.42%至951.89点。 本周波罗的海干散货指数BDI下走,原油运输指数BDTI上走。在国际航运方面,截至4月28日,波罗的海干散货指数BDI为655.00点,较上周下走5.62%;原油运输指数BDTI为1503.00点,较上周上走9.15%。

4、工程死板景气度升迁

随着复工复产和反周期政策的推进,3月装载机、压路机、汽车首重机和推土机销量同比跌幅收窄,叉车销量由负转正。2020年3月,主要企业推土机销量为827台,较往年同期下跌18.10%,跌幅较上个月收窄21.50个百分点;主要企业压路机销量为2275台,较往年同期下跌18.20%,跌幅较上个月收窄20.30个百分点;主要企业装载机销量收于14065台,同比下跌16.60%,跌幅较上个月收窄24.10个百分点;汽车首重机销量较往年同期下跌5.70%,跌幅较上个月收窄41.80个百分点;叉车销量较上年同期上涨1.83%,同比添速较上月改善44.43个百分点。

04

消耗需要景气不悦目察

1、 白酒价格指数幼幅上走,生鲜乳价格幼幅下走

白酒价格指数高位震荡,周环比幼幅上走。截至4月24日,按照一号店众栽白酒终端单价,白酒价格指数为1132.4,周环比上走0.08%。

主产区生鲜乳价格幼幅下走。截至4月22日,生鲜乳主产区价格为3.60元/公斤,环比上周下走0.55%。

关于白酒指数的表明:取自一号店所公布的八栽主流白酒的历史及最新单价,以2013年1月1日为基期,将每个品栽白酒价格进走指数化处理,求均值得到白酒指数。

2、猪肉价格环比消极,肉鸡苗价格跌幅扩大

猪肉价格方面,生猪和猪肉价格不息幼幅下走,但同比仍居高位。截至4月24日,生猪平均价格为33.09元/千克,周环比下走1.98%,同比添长120.01%,猪肉平均价格46.71元/千克,较上周下走3.77%,同比添长101.60%; 在生猪养殖利润方面,自繁自养生猪、表购仔猪养殖利润跌幅收窄。截至4月24日,自繁自养生猪养殖利润为2233.79元/头,较上周下跌1.58%;表购仔猪养殖利润为1162.55元/头,较上周下跌2.17%。

在肉鸡养殖方面, 肉鸡苗价格跌幅扩大。截至4月24日,主产区肉鸡苗平均价格为3.20元/羽,较上周下走32.2%,跌幅扩大7.72个百分点。 鸡肉平均零售价不息幼幅下走,截至4月24日,鸡肉均价为13.38元/500克,周环比下走0.52%。

蔬菜价格指数不息下走,棉花期货结算价回升,玉米期货结算价跌幅收窄。截至4月27日,中国寿光蔬菜价格指数为126.99,环比上周下走7.48%;截至4月27日,棉花期货结算价格周环比上走1.83%至55.01美分/磅;玉米期货结算价格为313.25美分/蒲式耳,周环比下走2.79%。

05

资源品高频跟踪

1、钢坯价格上走,库存往化添速

本周螺纹钢价格下走,钢坯价格幼幅回升,国内港口铁矿石、唐山钢坯和主要钢材品栽库存量下走,集体产能与上周持平。在价格方面,截至4月28日,钢坯价格报3108.00元/吨,较上周上走0.06%;螺纹钢价格报3616.00元/吨,较上周下走0.14%。在库存方面,截至4月23日,港口铁矿石库存量为11587.00万吨,周环比下走0.43%;唐山钢坯库存量为55.72万吨,较上周下走7.07%。主要钢材品栽库存量不息下走,截至4月24日,主钢材库存消极5.38%至2013.22万吨。在产能方面,截至4月24日,全国高炉开工率为68.65%,与上周持平;唐山高炉开工率为73.19%,与上周持平;唐山钢厂产能行使率收于76.80%,较上周上走0.48%。

2、煤炭价格下走,日耗煤量下走

在价格方面,动力煤、焦炭和焦煤期货结算价下走。截至4月28日,秦皇岛山西混优动力煤价格报471.20元/吨,较上周下走4.90%;京唐港山西主焦煤库挑价报1500.00元/吨,与上周持平。截至4月28日,动力煤期货结算价格下走1.53%至488.00元/吨,焦煤期货结算价收于1044.50元/吨,较上周下走6.20%;焦炭期货结算价报1659.50元/吨,较上周下走0.84%。

库存方面,本周秦皇岛港库存不息下走,天津港焦炭库存上走,京唐港炼焦煤库存与上周持平。截至4月29日,秦皇岛港煤炭库存较上周下走10.28%至580.50万吨;截至4月24日,京唐港炼焦煤库存与上周持平,保持370.00万吨不变;天津港焦炭库存上走4.17%至25.00万吨。

在需要方面,本周6大煤炭发电集团耗煤量下走。截至4月29日,六大发电集团日均耗煤量较上周下走7.62%至53.60万吨;六大发电集团煤炭发电库存报1586.35万吨,较上周下走1.47%;截至4月29日,煤炭库存可用天数为29.60天。

3、玻璃均价跌幅收窄,水泥均价与上周持平

本周浮法玻璃均价不息下走,浮法玻璃、白玻璃、彩玻璃生产线库存有所回落,玻璃产能行使率上走。在价格方面,截至4月28日,全国主要城市浮法玻璃现货均价收于1347.47元/吨,周跌2.34%;在库存方面,截至4月24日,浮法玻璃生产线库存为5205.00万重量箱,较上周下走1.70%;白玻璃库存较上周下走1.68%至4750.00万重量箱;彩玻璃库存报348.00万重量箱,较上周下走0.57%。在生产端,截至4月24日,玻璃生产产能行使率为67.93%,较上周上走0.13%。

水泥价格方面,截至4月24日,全国水泥平均价格报443.00元/吨,与上周持平。 华东地区、东北地区、西南地区和中南地区水泥均价较上周下走,华北地区和西北地区水泥均价与上周持平。截至4月24日,华东地区水泥均价495.43元/吨,较上周下走0.43%;东北地区水泥均价324.67元/吨,较上周下走8.03%;华北地区水泥均价433.80元/吨,与上周持平;西南地区水泥均价报375.00元/吨,较上周下走0.07%;中南地区水泥均价报498.33元/吨,较上周下走0.80%;西北地区水泥均价报443.80元/吨,与上周持平。

4、原油价格有所回升,化工品价格涨跌同现

无机化工品价格中,硫酸和钛白粉价格下走,醋酸价格不息上走。截至4月28日,钛白粉价格收于14350.00元/吨,较上周下走2.38%;截至4月20日,硫酸价格报111.70元/吨,较上周下走6.92%;截至4月26日,醋酸价格报2310.00元/吨,较上周上走9.12%。

有机化工品价格方面,甲醇、PTA、纯苯等价格下走,甲苯、苯乙烯和乙醇等价格上走。截至4月28日,甲醇期货结算价格为1683.00元/吨,较上周下走1.52%;PTA价格较上周下走1.62%至3274.00元/吨;截至4月29日,苯乙烯价格较上周上走5.96%至5061.20元/吨;纯苯价格报2805.56元/吨,较上周下走8.18%;乙醇价格为5720.00元/吨,较上周上走2.69%。

5、无数工业金属价格回暖,黄金价格不息回升

本周黄金现货价格上走,白银期货价格上走。截至4月28日,COMEX黄金期货收盘价报1724.30美元/盎司,较上周上走1.30%;COMEX 白银期货收盘价上走1.82%至15.35美元/盎司;截至4月28日,伦敦黄金现货价格为1691.55美元/盎司,周涨0.56%;伦敦白银现货价格收于15.15美元/盎司,较上周上涨1.17%。

06

金融地产走业

1、货币市场净投放,隔夜SHIBOR下走

本周1周/2周SHIBOR上走,隔夜SHIBOR下走,1天/14天银走间同业拆借利率下走。截至4月29日,隔夜SHIBOR较上周下走23bps,1周/2周SHIBOR较上周上走9bps/3bps。在银走间同业拆借利率方面,截至4月28日,1天/14天银走间同业拆借利率较上周下走3bps/11bps,7天银走间同业拆借利率较上周上走27bps。在货币市场方面,截至4月24日,上周货币市场投放60亿元、货币回笼10亿元,货币市场净投放50亿元。在汇率方面,截至4月29日,美元对人民币中间价下走至7.0704。

1周理财产品预期利润率下走。截至4月26日,1周理财产品预期利润率为3.38%,较上周下跌0.03个百分点;1个月理财产品预期利润率为3.73%,较上周下跌0.01个百分点;6个月理财产品预期利润率为3.96%,较上周下跌0.12个百分点。

2、A股成交额下走,国债利润率下走

A股成交额下走,换手率上走。截至4月28日,上证A股换手率较上周上走0.06%至0.70%;截至4月27日,沪深两市总成交额为5444.09亿元人民币,较上周下走10.22%。

在债券利润率方面,6个月/1年/3年国债到期利润率不息下走。截至4月28日,6个月国债到期利润率为1.01%,较上周下走5bps,1年国债到期利润率较上周下走4bps至1.13%,3年期国债到期利润率较上周下走15bps至1.43%。5年期债券期限利差较上周下走9bps至0.71%,10年期债券期限利差与上周持平,为1.39%。1年AAA债券名誉利差与上周持平,为0.66%,10年期AAA级债券名誉利差较上周上走11bps至1.37%。

3、土地成交溢价率下走,商品房成交面积上走

土地成交溢价率下走,30 大中城市商品房成交面积环比上走。截至4月26日,100大中城市土地成交溢价率下走至6.55%,较上周下走5.62个百分点。截至 4月26日,30 大中城市商品房成交面积为 295.22万平方米,相比上周展现回暖。

07

公用事业

1、天然气出厂价下走

吾国天然气出厂价和英国天然气期货结算价本周不息下走。截至4月28日,天然气出厂价报2980元/吨,较上周下跌0.41%;截至4月27日,英国天然气期货结算价收于13.95便士/色姆,环比上周下走3.33%。

2、本周基建投资审批速度添快

2020年4月20日至4月26日,吾国基建项现在审批投资额为15026.83亿元,较上周投资审批速度迅速添长。其中,电力、炎力、燃气及水生产和供答业基建审批投资额为1418.49亿元;交通运输、仓储和邮政业基建审批投资额为5275.74亿元;水利、环境和公共设施管理业基建审批投资额为8332.6亿元。

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